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【转载】刘植荣:为何牛市里多数股民仍赔钱  

2015-04-21 23:23:56|  分类: 网络文摘 |  标签: |举报 |字号 订阅

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为何牛市里多数股民仍赔钱

作者:刘植荣

刘植荣:为何牛市里多数股民仍赔钱 - 刘植荣 - 刘植荣的博客

最近9个月,中国股市以令人难以置信的速度进入超强牛市,上证指数9个月翻番,从2014710日的2038点涨至2015414日的4136点,涨幅为103%;在2662只个股中,剔除138只新股及重组个股,涨幅超过400%的个股有29只,超过300%的个股有66只,超过200%的个股有226只,超过100%的个股有1093只。

有专家认为,牛市揭示中国经济走向是上行的。这种观点毫无事实数据根据。中国经济在2007年到2012年间处于上行阶段,每年的GDP增幅均超过8.4%,甚至有3年超过10%,这期间的经济发展速度之快让整个世界刮目相看。可这6年却是中国股市历史上最长的大熊市,上证指数20071017日为6124点,到20081028日降到1665点,在这之后5年半的时间里最高只在200984日冲击过3478点,大多数时间在2000点上下震荡。所以说,中国股市与经济走向没有必然的关联性,用股市行情来评估中国经济发展趋势很不靠谱。

说白了,股市就是一个大赌场,股民希望通过股票价格上涨赚上一把。当前,不少人到处找钱炒股,甚至卖房炒股。证监会发布的统计数据显示,20152月底股票有效账户14526.34万户,比2014年底增加了311.66万户。但是,如果炒股的钱过多,就意味着投资实业的钱过少,这对经济的可持续发展不利。

对股民来说,牛市并不意味着大家都能赚钱。为了便于分析,我们假定股市只有一只股票,发行价为2000元,把2000点定位股票的基准价格指数。我们再假定股市中就夫妻两个股民,我们就看看这对夫妻是如何把股指从2000点炒到4000点的。

第一天丈夫把用2000元的发行价买进的股票以2200元的价格卖给妻子,股指涨幅就是10%;第二天妻子把用2200元从丈夫手里买来的股票以2420元再卖给丈夫,股指的涨幅还是10%。如果这对夫妻每次以10%的涨幅对这只股票交易8次,只需8天就可把股指从2000点炒到4287点,涨幅114%。这就是炒股的本质,股指是不断向股市里注入资金炒出来的,而股民在炒股过程中很少关注企业经营情况,更不考虑整个社会的经济状况如何。

这对夫妻把股指炒得翻了一番赚钱了吗?一分钱没赚!因为炒股的钱都来自这对夫妻,肉烂在锅里,赔赚都是这对夫妻的,夫妻俩肯定有一人会被套牢。

但股民不要忘记,你的每一笔股票交易都是有成本的,一部分是交给政府的交易金额0.1%的印花税,另一部分是交给券商的大约是交易金额0.3%的佣金等各种费用,即炒股交易成本大致是股票交易金额的0.4%。上文例子中的这对夫妻炒股交易金额为25159元,交易费用101元,这对夫妻把股指炒得翻了一番,两个人不但没赚,还赔了101元。所以说,如果把所有股民看作是一个整体,炒股必赔不赚。

截至201548日,披露2014年年报的1400家上市公司中,有1050家公司提出年度现金分红预案,占75%,但绝大多数股息率在1%以下,远远低于目前2.75%的一年期定期存款基准利率,股息率超过2.75%的公司仅有36家,占2.57%。对这一数据大致可以理解为,在中国炒股,收益率超过银行存款利率的几率只有2.57%

通过以上分析便知,如果股民把股票当作投机品,不分析公司的经营状况,盲目地跟风炒作,在这种状况下,牛市越疯狂,牛市周期越短,熊市来得越快,未来熊市周期越长,赔钱的股民越多。

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